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幻方量化年收益率曝光，DeepSeek梁文锋发财了_管理_私募机构_领域
添加时间：2026-01-19 16:00:02 点击量：273
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
AI“烧钱”早已不是秘密。在这个领域，无论是科技巨头还是初创企业，都面临着巨大的资金压力，DeepSeek自然也不例外。但令人好奇的是，这家公司既不是大厂，又不接受外部融资，更不上市，它的钱究竟从何而来？
答案其实藏在创始人梁文锋的另一重身份里：他不仅是DeepSeek的灵魂人物，更是国内顶级量化私募机构幻方量化的掌舵者。
在研究经费方面，DeepSeek此前一直依靠幻方支撑。据媒体消息，梁文锋曾公开表示：“幻方作为出资人之一，有充足的研发预算。”去年，他旗下的幻方量化交出了一份令人瞩目的成绩单，业内普遍认为，这为DeepSeek提供了源源不断的资金支持。
幻方量化年收益率曝光，梁文锋赢麻了
据私募排排网最新数据，2025年幻方量化的收益均值达56.55%，在中国管理规模超百亿的量化私募业绩榜中位列第二，仅次于灵均投资的73.51%。另外，私募排排网数据显示，幻方量化近三年的收益均值为85.15%，近五年的收益均值为114.35%。
图源：私募排排网公众号
在量化投资这个高门槛、高风险的领域，能够实现如此稳定的高回报，足以证明幻方量化的实力。
目前，幻方量化管理规模已超700亿元。有业内人士估算，如果按1%的管理费和20%的绩效费计算，该基金去年就有可能为公司带来了超过7亿美元（约50亿人民币）的收入。
据DeepSeek透露，R1的训练成本为29.4万美元，V3模型的总训练成本预算在557万美元。按照7亿美元的数字计算，即便我们保守估计，未来每一代大模型的训练和迭代成本呈指数级增长（比如下一代可能需要5000万甚至上亿美元），幻方去年单年产生的现金流也足以支撑十次以上的同等规模研发。
当然这都是粗略估算。简单翻译一下就是DeepSeek的钱够花。
所以大家不必担心DeepSeek的***是否充足，有幻方量化在背后支持，DeepSeek在AI研发上至少不用担心“断粮”的问题。这或许也是为什么DeepSeek能够保持独立发展，不急于融资上市的原因之一。
毕竟，在AI这场长跑中，真正的胜负手往往不是谁跑得最快，而是谁跑得最久。
接下来我们再进一步了解一下幻方量化。
幻方量化是DeepSeek的母公司，天眼查显示，幻方量化的机构主体为浙江九章资产管理有限公司，由梁文锋持股85%，郑达韡、徐进分别持股7.5%。
图源：天眼查
梁文锋的跨界布局并非偶然。
在校期间，梁文锋就对金融市场产生了极大的兴趣，尤其是在2008年全球经济危机时，他敏锐地捕捉到了机遇，带领团队开始探索机器学习技术在全自动量化交易中的应用潜力。
2013年，他与浙大校友共同创立了杭州雅克比投资管理有限公司，正式踏上了量化投资的征程。2015年，他们又创办了杭州幻方科技有限公司（后更名为浙江九章资产管理有限公司），也就是后来大名鼎鼎的幻方量化。
所谓量化投资，就是用设定的数学模型和AI进行自动投资，由机器和AI做决策。
幻方量化凭借先进的高频量化策略，在市场中取得了令人瞩目的成绩。到2019年，该公司的资金管理规模已超过100亿元。2021年，幻方量化的资产管理规模突破千亿大关，跻身国内量化私募领域的“四大天王”之列。
2019年，梁文锋在当年的金牛奖颁奖仪式上发表了主题演讲《一名程序员眼里中国量化投资的未来》。
图源：中国证券报
当时，梁文锋在演讲中表示，“量化投资的未来，是用技术让市场更有效率”。最后，梁文锋说幻方量化的使命就是：提高中国二级市场的有效性。
在青云看来，如果把这句话稍作延展，或许也可以用来理解DeepSeek。大模型的价值，并不只是聊天、写文案，而是用技术提升整个社会的信息处理效率与决策效率。
再结合当下DeepSeek的发展轨迹，就不难理解梁文锋的整体布局逻辑。幻方量化负责在一个成熟、可变现的领域中持续创造现金流；DeepSeek则在一个更具想象空间、但短期回报不确定的领域中，探索技术上限。
过去一年，梁文锋高光时刻不断
接下来，我们再把目光看向梁文锋。在科技圈，他已经崭露头角，成为一个无法被忽视的存在。
去年春节期间，DeepSeek-R1以开源、低成本、高性能的姿态横空出世，就像一条鲶鱼，改变了AI市场的竞争格局。梁文锋也以DeepSeek创始人的身份受到了世界的关注，迎来了不少高光时刻。
去年3月，美国《时代》周刊公布2025年全球100最具影响力人物，梁文锋入选该榜单，同榜单的还有马斯克、扎克伯格等科技圈大佬。
图源：《时代》周刊***
《时代》周刊称，深度求索（DeepSeek）正式发布DeepSeek-R1模型，这是第一个足以挑战OpenAI最新产品的开源模型。
8月，美国《财富》杂志正式发布2025年全球100位最具影响力商界人士榜单，梁文锋首次进入榜单，排名第72。
《财富》对他的评语是：2025年最震撼的人工智能突破并非来自OpenAI、Meta或阿里巴巴，而是一家名不见经传的中国小公司——深度求索（DeepSeek）。这家初创企业以远少于行业巨头的***，开发出媲美甚至超越美国顶尖AI模型的技术成果，震惊全球科技界。
真正让梁文锋完成“技术圈破圈”的，应该是9月那篇登上《Nature》封面的论文。
图源：Nature
在封面推荐中，Nature毫不吝啬地赞扬了DeepSeek-R1的成就。
《Nature》毫不吝啬赞美之词，指出当前几乎所有主流大模型都缺乏独立同行评审，而DeepSeek“终于填补了这一空白”。在一个充斥着营销话术、参数对比和模糊表述的行业里，DeepSeek选择把模型拆解、方法公开、结果可复现，这在《Nature》看来，是“迈向透明度和可重复性的重要一步”。
随着技术声望的提升，关于财富和地位的讨论也随之而来。
10月，2025胡润百富榜正式发布，胡润特别提到，40岁的DeepSeek创始人梁文锋本次未上榜，是因为还没开始商业化，企业估值尚未明确，如果未来商业化成功，参考OpenAI三万多亿元人民币的价值，胡润预测，他将成为未来三年中国首富的重要候选人。
12月3日，《2025全球独角兽企业500强报告》发布，DeepSeek凭借1.05万亿元的估值，力压阿里云、蚂蚁集团等一众企业，成为了仅次于字节跳动的中国第二大、全球第六大独角兽企业。
图源：全球独角兽企业500强公众号
不过需要强调的是，估值只是估值，并不代表实际价值。
12月8日，梁文锋入选自然2025年度十大科学人物榜单，被评为“科技颠覆者”。
当然，高光背后并非没有阴影。过去一年，DeepSeek也真实地经历了流量下滑和竞争加剧的压力。
针对DeepSeek流量下滑，360创始人周鸿祎给出了自己的看法和爆料。
周鸿祎表示，DeepSeek***流量下降是因为梁文锋“就没想认真做to C的App”，在流量高峰期时，即使网站速度“慢得要死”，梁文锋也不在乎。周鸿祎还提到，“DeepSeek可能在憋大招“。
2025年对梁文锋而言，既是被世界看见的一年，也是被世界检验的一年。光环已经加身，挑战也已在路上。
梁文锋曾在接受访谈时表示，“我们看到的是中国AI不可能永远处在跟随的位置。我们经常说中国AI和美国有一两年差距，但真实的gap是原创和模仿之差。如果这个不改变，中国永远只能是追随者，所以有些探索也是逃不掉的。”
他也在继续探索。
今年1月12日，DeepSeek发布梁文锋署名的新论文，主题为《Conditional Memory via Scalable Lookup:A New Axis of Sparsity for Large Language Models》（直译为基于可扩展查找的条件记忆：大语言模型稀疏性的新维度）。
当下，关于DeepSeek V4的消息已经在市场中流传。无论最终发布时间如何，这都意味着，梁文锋和他的团队并没有停在高光时刻，而是继续向更难、更远的方向推进。
作者 | 青云返回搜狐，查看更多
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