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三只羊没上市，但小杨哥确实急需一张“出海”的船票_公司_业务_显示
添加时间：2026-02-28 08:55:02 点击量：273
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
图片来源：三只羊集团***
出品 | 搜狐科技
作者 | 张莹
编辑 | 杨锦
2月26日，针对甚嚣尘上的“借壳上市”传闻，三只羊集团发布声明辟谣。
在声明中，三只羊明确否认了任何形式的借壳上市、整体上市、IPO申报，将近期的资本动作定性为“海外直播运营业务合作”。
该传闻源于一场和借壳上市极为相似的交易：原本主营金融印刷、体量微小的公司，在今年1月突然宣布要花9.75亿美元，通过发行新股的方式，收购Step Distinctive。
Step Distinctive 公司由TikTok 全球网红“无语哥”（Khaby Lame）持股49%，三只羊的关联公司安徽小黑羊网络科技有限公司持股13%。这也就是“三只羊借壳上市”传闻来源。
据媒体报道，伴随该收购完成，安徽小黑羊将正式成为其战略股东及核心运营合作伙伴。在未来36个月内，安徽小黑羊将拥有无语哥在全球范围内的独家全链运营权。
从2024年的“美诚月饼风波”后，三只羊在国内的业务近乎停摆。此次绑定“国际顶流”加速海外业务布局，对三只羊更像是一场“自救”。
不是借壳上市，是海外业务合作
前几天，三只羊借壳上市的传闻闹得沸沸扬扬。
这一传闻实际上是源于一个多月前纳斯达克的一场交易。
该交易的主角是一家名为 Rich Sparkle (ANPA) 的纳斯达克上市公司。该公司是一家总部位于香港的金融印刷和公关公司，专门设计和印刷各种高质量的金融印刷品。
财报显示，2023财年至2025财年，该公司的收入分别为626.88万美元、588.44万美元、624.95万美元，同期净利润分别为80.63万美元、82.04万美元、13.29万美元。
就是这样这家原本主营金融印刷、体量微小的公司，在今年1月突然宣布要花9.75亿美元（约合67.7亿元人民币），通过发行新股的方式，收购一家名为 Step Distinctive 的公司。
消息一出，ANPA的股价在5个交易日内从25美元暴涨至180美元，涨幅高达620%。不过截止美东时间2月26日收盘，其股价已经回落至12.8美元。
值得一提的是，Step Distinctive 由TikTok 全球网红“无语哥”（Khaby Lame）持股49%，安徽小黑羊网络科技有限公司持股13%。
通过股权穿透，“小黑羊”的背后正是三只羊的创始人张庆杨（小杨哥）和张开杨（大杨哥）。
在外界看来，这就是一家已在美国上市、但原有业务规模不大的 “壳”公司，反向收购了三只羊的关联公司的故事。在资本市场的视角里，这一操作和借壳上市高度相似。
不过三只羊在这次交易中仅是“配角”，真正的“主角”是无语哥。根据Step Distinctive的持股比例推算，交易完成后，上市公司将由“无语哥”领导，三只羊仅为股东之一。
2月26日，三只羊也发布声明辟谣借壳上市传闻。该声明显示，截至目前，三只羊集团及旗下公司均未有任何形式的借壳上市、整体上市、IPO申报网传“三只羊登陆纳斯达克”“借壳美股公司”等内容，仅为海外直播运营业务合作。
国内业务遇阻，“出海”成为必选项
曾经风光无限的三只羊，在国内的日子不太好过。
时间回拨到2024年秋天，“香港美诚月饼”***成为三只羊命运的转折点。
虚***宣传的指控、巨额的罚款、账号的停播，以及随之而来的信任危机，让这个曾经的抖音带货一哥瞬间跌落神坛。
去年九月，“三只羊”旗下主播嘴哥、乔妹和老K陆续复播。今年1月12日，三只羊网络官方抖音号正式复播。不过此次数据效果并不如人意。蝉妈妈数据显示，1月12日，三只羊网络的这场直播持续了4个小时，销售额为10万-25万元，销量为2500-5000件。
与此同时，三只羊也面临着核心主播流失的危机。就在近日，三只羊旗下头部主播七老板、卓士琳先后宣布与三只羊解除合作关系。
国内业务遇阻，“出海”对三只羊的意义更为凸显。
实际上，早在2023年7月，三只羊就开始布局海外市场，并以东南亚作为试点。另据报道，2025年11月，三只羊海外业务负责人曾透露，公司在新加坡、马来西亚、越南已稳居东南亚跨境MCN前三，下一步将重点登陆巴西市场。
此次的收购也是三只羊加速海外布局的信号之一。
据媒体报道，伴随该收购完成，安徽小黑羊将正式成为其战略股东及核心运营合作伙伴。在未来36个月内，安徽小黑羊将拥有无语哥在全球范围内的独家全链运营权，包括：直播与短***电商策划、Tiltok商店运营、跨境供应链协调、售后服务、AI数字人商业开发等。
前述报道还显示，Rich Sparkle预期，年销售额有望达到40亿美元（约合人民币277.6亿元）。
在月饼***的前一年，即2023年，正值三只羊的巅峰时期，三只羊的GMV才160亿元。40亿美元的年销售额目标，较三只羊巅峰时期的GMV还要多出100多亿元人民币。
对于三只羊而言，国内的“美诚月饼”风波还没翻篇，“出海”更为迫切。返回搜狐，查看更多
