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英伟达想革光模块的命_通信_信号_传输
添加时间：2026-05-06 13:20:32 点击量：273
“内容为王”这句话在哪个时代都不会过时。随着消费升级，日益庞大的中国高端群体对高品质的生活方式与旅行体验的需求为高端出境旅游市场带来巨大市场机遇。现今的旅游产品也更向个性化、定制化、品质化靠拢，对内容创新提出更高的要求。内地的旅游内容市场仍有5-10倍的增长空间。最近36氪接触了一家做移动端旅游社区电商的团队——河马旅居指南。
河马旅居定位中等收入人群18-34岁的年轻群体，想通过碎片化的PGC或UGC内容培养用户粘性，由内容社区模式切入出境游市场。传统的旅游内容多是以长图文的游记形式呈现，河马旅居并不刻意强调旅游路线或整个游历过程的感受，在内容呈现上更加碎片化、个性化、移动化以及品质化，以小众或特色地点作为维度输出内容，建立内容社区，类似于旅游界的“小红书”或“什么值得买”。
河马旅居在部分海外旅游城市有一个4到5人的自媒体小团队定期生产PGC内容，每月更新一次内容，以优质的内容导流。目前河马的获客成本低至2-3元/人。
优质的内容利于培养高粘性度的用户，当累计到一定数量的优质内容生产者，达到一定的用户规模时，将由PGC内容带动UGC内容的自发产出，进而开始搭建旅游内容社区，最后完成向旅游社区电商的转型，形成交易闭环。
目前河马旅居的流量较为分散，微信公众号累计粉丝3万，MONO 5万，豆瓣 1万，C端获客主要来自微博、豆瓣，上周刚上线微信小程序。后期需考虑转化用户集中流量，现阶段团队正尝试跟移动WiFi租赁和签证业务团队资源置换，互相增加入口。
商业模式上，河马旅居打算分两步走，第一阶段，先帮助用户解决去哪里玩的问题。河马打算与当地的旅游局或航空公司合作，帮助他们做中国市场的整体营销，宣传当地旅游资源。第二阶段，解决用户怎么玩的问题。平台可通过用户的行为数据分析社区调性从而推荐相应的特色化旅游产品，例如在京都的寺院坐禅、学习茶道、参观日本酒的蒸馏厂等等。
此外，河马旅居也在尝试开拓知识付费的营收渠道。从体验、艺术、咖啡、酒吧、餐厅、酒店等六个维度切入，做成各旅游城市的PDF版官方性质PGC攻略。3月份售出800多本，每本单价15元。
河马旅居创始人余晓盼表示，河马旅居的核心竞争力还是个性化的内容表达。“传统旅游社区把内容做的太死气沉沉了。人美、景美但流水账似的内容很无趣。好的内容本身就是门槛。原创的有趣的才有生命力。”
内容+电商并不是一个新概念，如今传统OTA、头部电商平台以及媒体型电商都在加码内容，但要持续产出有价值的内容并非易事，需要足够规模的内容生产团队长时间的内容积累，而具有极强传播力的爆款内容更是可遇而不可求，营造内容社区所花费的精力也许正是其门槛所在。
河马旅居目前的管理团队为4人，内容产出团队20人。创始人余晓盼任河马主编兼运营，曾任职于私募、资管、律师事务所，为《美食侦探系列》旅行畅销书作者。团队目前正在寻求天使轮融资。
问AI· 英伟达CPO技术如何冲击光模块市场格局？
上个月中际旭创一季报公布，营收、净利润双双翻倍，市值突破1万亿元，成为 宁德时代之后，创业板第二个获得此成就的个股。
中际旭创是A股 光模块龙头，也是“老登买白酒”***第一当事人：
去年9月，荒原资产凌鹏怀疑中际旭创2027年250亿的利润预测只存在于EXCEL表里，引来国盛通信分析师年度金句级转发语：“买你的白酒去吧，老登”。
此后，但凡沾上点白酒、地产，言必谈股息分红、安全边际，都被统一贴上“老登”标签。
出圈后的中际旭创也非常争气，市值开启逆天暴涨趋势。此次季报发布后，加上分别突破6000亿和2700亿的 新易盛与 天孚通信，A股光模块三剑客“易中天”合计市值超过 贵州茅台。
一波接一波的AI数据中心建设浪潮，是光模块一涨再涨的幕后推手，加上AI大厂大超预期的资本开支，把光模块的超强行情又往后续了几年，也让A股光模块彻底疯狂。
一片烈火烹油中， 英伟达却在暗地里磨刀霍霍。
连接算力的“光”
在弄清黄仁勋想干什么之前，要先讲讲光模块的作用和功能。
每个大模型背后，都有一个7×24小时不停计算的数据中心。把数据中心视作“计算工厂”，GPU就是厂里的基层工人，负责一线计算工作。
但厂长不能直接指挥每个工人，要让成千上万人有序工作，最大限度提升效能，就得将工人分成各个小组和车间。光模块的作用就是连接数据中心的算力***，让彼此互相通信，有效协调组织。
简单来说，一个数据中心内部，有三个关键环节需要“通信”：
第一层是服务器，一个服务器就是几张GPU组合在一起，相当于“工作小组”，GPU之间的协作就需要通信互连，英伟达大名鼎鼎的NVLink就是干这个活的。
由八颗英伟达GPU组成的服务器
第二层是机柜，一般由多台服务器组成，相当于一个“车间”。每个服务器之间也得配合协作。
这些机柜放在一起，就组成了第三层：有序生产的“计算工厂”。机柜与机柜之间也得通过交换机互相通信。
由服务器组成的机柜
一个数据中心里，层级内部（GPU和GPU、服务器和服务器）、层级之间都要互连，让数据自由流动。一旦流动时间太长，外面的计算任务传不进来，算好的结果传不出去，就会拖垮整体计算效率。
光模块的出现，就是为了解决传得太慢的问题。
过去几十年，数据中心的互连任务主要由铜完成。铜缆线的优点是零功耗、零延迟、高可靠性，不产生额外热量。最重要的是便宜：所有金属中，铜的导电性仅次于银排名第二，但成本却远低于银。
黄仁勋就认为，只要物理距离允许，铜就是最好的连接方式。
英伟达GB200 NVL72机柜内部，72颗GPU由5000多根铜缆线连接起来，缆线长度加起来长达2英里。
GB200 NVL72内部的铜缆
然而如黄仁勋所说，铜缆的最大限制在于物理距离：超过3-5米，信号就会快速衰减。尤其机柜和机柜间传输距离变长，缆线变得像手臂一样粗，布线非常困难。
大概二十年前， 谷歌就尝试用光纤替代铜缆，负责机柜之间的通信[4]。
光纤/光缆最大的优势是传得远，标准的单模光纤在400G的速率下，能把信号最远传输至10公里的地方，并且几乎没有损耗，长距离传输的功耗也低得多。
比较麻烦的是信号转换问题。
铜能导电，因此铜缆能直接传输芯片送出的电信号，但光缆的材料是玻璃、塑料等绝缘体需要额外安装一个“翻译官”——也就是光模块。
数据以电信号进入光缆，光模块把电信号转换成光信号；光信号从光缆输入另一个设备，光模块再把光信号转回电信号。
可以说，需要用光缆的地方，就有光模块的需求；对算力的需求越大，对数据传输延迟容忍度越低，对光模块的需求就越发高涨。
一个英伟达H100算力集群，平均一颗GPU就要配备6-8个光模块，H200集群更是需要18-24个[5]，光模块也从800G迭代到了1.6T规格。
但即便如此，英伟达还是觉得不够用。
CPO革命
英伟达的替代方案是CPO（Co-Packaged Optics/光电共封装），顾名思义，就是把负责翻译的光器件直接装进负责计算的电芯片上，别过一道中间商了。
光模块本身是一个集合多种零部件的模组，谷歌最初探索光纤替代铜缆时，负责翻译功能的各个零件是“散装”的。后来行业逐渐成熟，各类器件的规格逐步标准化，才被“打包”起来，成为模块。
光模块厂商崛起后，光模块变得即插即用。典型的光模块是可插拔形式，通过标准接口插在交换机上，再连接光缆，数据通过光模块的瞬间就完成了光电信号的转换。
可插拔式光模块
然而，数据中心规模越大，对光模块的需求量就越大，也带来了一个问题：功耗。
数据传输得越快，功耗越高，最新的1.6T光模块，功耗已经从10G时代的1W飙升到了30W。英伟达年初就在GTC上抱怨，光互连的功耗已经占据计算系统总功耗的10%。
光模块的功耗，很大一部分花在了“路上”：
信号从交换机“走到”光模块内部的光引擎，这个过程会导致信号损耗。为了弥补损耗，又需要光模块里的DSP补偿，补偿得越多，功耗就越高。
英伟达的想法很简单，既然路太长，那就把路缩短：
电芯片说的是英语，每次数据传输都得让光模块查字典，翻译成汉语。那干脆把字典直接塞给电芯片，自己翻译完直接汉语输出。这就是CPO的设想——把光模块重新“打散”。
按照英伟达的构想，可以把光引擎等核心部件从光模块里拿出来，放在交换机的芯片旁边，就省的花钱找翻译了。
传统光模块（上图）vs CPO（下图）
当然，如果只是为了那点功耗，那就把黄总想简单了。黄仁勋早年提出过一个观点，光卖芯片，英伟达肯定不值这么多钱，所以英伟达“一定不是个芯片公司”，而是要卖整个“计算系统”。
要实现这个伟大构想，英伟达还需要一位盟友：台积电。
CPO的技术构思是把光器件“粘”在电芯片上，这就需要先进封装技术。而台积电恰好是那个在先进封装领域技术布局最早、投资力度最大、研发成果最多的公司。
2021年的Hot Chips会议，台积电首次在PPT上展示了COUPE（即CPO）技术，随后业内传出，英伟达正在谋划一个硅光子集成研发项目，台积电是重要成员。
台积电在2021年Hot Chips的PPT中展示的COUPE技术
好盟友合作的最新成果，是今年初刚刚发布的AI超级计算平台Vera Rubin NVL576。
负责机架间通信的Spcectrim-SPX交换机群，就利用了CPO技术，把光引擎放在了交换机芯片旁边。去掉第三方光模块后，英伟达对整个系统的掌控力前所未有。
英伟达Spcectrim-SPX交换机
黄仁勋表示，从光模块改用CPO，“节省出的6兆瓦电力相当于10个Rubin Ultra机架的功耗”。
根据英伟达的规划，把光引擎与交换机芯片集成只是开始，最终目标是把光引擎集成进GPU，量产节点初步定在2028年。
另一边，台积电也在最近召开的SEMI论坛上宣布，其COUPE平台预计将在2026年晚些时候正式进入量产阶段[6]，意思是：COUPE要开始大范围接单了。
两个技术狂魔磨刀霍霍，眼看着就要将光模块稳定已久的格局，重新清洗一遍。
取消中间商
英伟达把光模块打散了重做，会直接打击系统集成商。
这一部分，恰恰就是中国厂商在整个光模块产业链中最具统治力的一环。中际旭创、新易盛分列光模块出货量全球第一、第三，全球前十中国占了七席（2024年）。
光模块集成属于精密制造，最大的技术难点是对准精度，要让光信号在各个零部件之间以最低的损耗完成对接，对准精度通常需要控制在μm级别，而且速率越高，通道数越多。
最新的1.6T光模块，光芯片贴片精度要达到±3μm，电芯片是±10μm[9]。
中际旭创在1.6T光模块的市占率达到70%，是英伟达的核心供应商之一，一季度毛利率42.61%，相较于行业平均的20%以下，已经做到了天花板级别。
但从上下游结构看，系统集成依然属于下游组装环节。
换句话说，英伟达用CPO拆装光模块，拆掉的都是中国企业擅长的部分，留下的光器件和电芯片，中国厂商存在感稀薄。
光器件中，激光器、探测器是“翻译”功能的关键。光器件在光模组成本中占比超过70%，而激光器、探测器合计又占了光器件成本的50%以上。
电芯片占光模组成本接近20%，核心器件是DSP芯片和AFE模拟前端，用来确保“翻译”的准确性。
这两大类目的四大零部件，目前被美日厂商联手包圆，尤其在高端产品上，中国厂商几乎占不到什么身位。
高端激光器由Lumentum、Coherent、 博通（美国），和三菱、住友电工（日本）牢牢把持；探测器则有GCS、SiFotonics、Coherent、博通四座大山。
中国本土虽有源杰科技有高端激光器出货，但其他厂商多数盘踞在低端市场。
DSP和AFE是典型的模拟芯片，更是博通、Marvell、MACOM等美国模拟芯片老艺术家的传统艺能，中国厂商更加式微。
国内的光模块企业大多从美日厂商***购核心器件，再将其封装打包成光模块，虽然毛利不错，但并未改变光模块“中间商”的定位。
从英伟达的动作来看，已经在为光模块的下桌做准备。
就在今年一季度，英伟达前后脚向Lumentum和Coherent战略投资了20亿美元，两者都是当前高端激光器的全球领头羊，两笔投资，直接锁定了未来几年激光器的产能。
上游厂商也在挟天子以令诸侯，借着自家技术优势，替代光模块厂商去做tier1。
例如在高端DSP占据主导地位的博通，是英伟达之外、台积电COUPE技术的另一个盟友，也是全球最早实现CPO商业化的厂商，2024年就发布过相关的CPO产品。
这种大客户和上游一块挤压集成商的趋势一旦形成，集成商的日子就很难过了。
好消息是，鉴于高昂的成本和复杂的技术，短时间内CPO大概率只会应用在少数的高端交换机侧，而大部分中低端和高端场景，足够让光模块厂商接下来的几年不愁订单。
但考虑到硅谷这帮人已经嚷嚷着往太空发射数据中心，用CPO干掉光模块听上去也没那么难了。返回搜狐，查看更多
